los warrants

Los warrants                 

Los Warrants son frutos que ofrecen la posibilidad de potenciar la capacidad de
inversión tanto si el mercado es especulador como bolsista. La definición de un
Warrant sería muy similar la de una opción de compra Call ó venta Put, sobre un
subyacente, distinguiendo el plazo a vencimiento, la liquidez garantizada, el
emisor y la facilidad de negociación.



Los Warrants conceden a su depositario el derecho a comprar o vender un
determinado activo a un precio establecido de antemano y durante un período de
tiempo preestablecido. Lo más destacable de un Warrant es el efecto
apalancamiento que conlleva. Con un desembolso inicial pequeña se pueden
obtener importantes plusvalías mientras que las pérdidas se confinan a lo que
se pagó por la prima del Warrant, al igual podrá invertir al alza o a la baja
sobre un activo determinado y estará limitando el riesgo asumido al coste de la
prima que pagó por comprar ese Warrant.

En el momento en que una empresa necesite obtener fondos en el mercado financiero,
los títulos warrant surgen como una garantía real mediante la inmovilización de
un stock en un depósito habilitado.

Los warrants son un instrumento financiero representado en valores que otorgan unos
derechos a comprar o vender un determinado activo llamado "activo
subyacente" a un precio predeterminado conocido como "precio
de ejercicio". Estos son emitidos por una organización largo plazo.
Estos títulos otorgan a quien los compra un derecho a comprar o a vender el
activo objeto del contrato.

Entre los subyacentes posibles de un warrant se encuentran; acciones, portafolios de
acciones, obligaciones, divisas, materias primas, índices de bolsa, tipos de
interés, tipos de cambio, en unas condiciones determinadas.

Cuando se realiza el contrato el cliente del warrant debe conocer los siguientes
aspectos:

-El precio al que va a poder comprar o vender el activo.

-La cantidad de activo a la que le da derecho cada warrant.

-La fecha de vencimiento o el periodo de tiempo durante el que va a poder ejecutar
su derecho frente al activo.

El desembolso de la prima para adquirir el título.

Los títulos warrant  son utilizados
por las sociedades cuando estas tienen un sobrante de capital y desean invertir
en títulos o cuando espera que sus rendimientos futuros esperados basados en
los activos obtengan un flujo final efectivo frente a la negociación warrant.

Dentro de este aspecto entra a jugar un papel importante la toma de
decisiones realizadas por el administrador financiero ya que puede plantearse
la inversión en warrants con la intención de mantenerlos hasta el final del
contrato y obtener el beneficio primario o por el contrario con el propósito de
mantenerlos durante un periodo más breve, gracias a la posibilidad que ofrecen de
ser comprados y vendidos en el mercado para obtener un beneficio mayor.

Rendimiento warrants

El rendimiento de los títulos warrant varia en función de la evolución del precio
del activo sobre el que están emitidos. Ordinariamente los warrants son
liquidados por restas y el titular del título tiene el derecho a:



- Percibir el contraste entre el precio en el que esté el activo en el mercado
y el precio del ejercicio para los derechos de compra.

- Recibir la contraste entre el precio de ejercicio y el precio de liquidación
para los derechos de venta.

- Hacer efectivo el beneficio a través del ejercicio o la venta del título en
la Bolsa de valores.

- Negociar los títulos en los mercados de capitales y financieros hasta su
vencimiento.

El poseedor del warrant solo va a elaborar sus derechos cuando las diferencias
que se produzcan entre el precio de ejercicio y el precio de liquidación o
entre el precio de liquidación y precio de ejercicio sean tangibles. En el caso
de que las diferencias sean negativas, al poseedor de estos valores no le
conviene ejecutar sus derechos, no va a ejercer el derecho que le ha dado el
warrant a comprar o vender el activo subyacente al precio de ejercicio cuando
los precios a los que puede negociar, el activo, en el mercado sean mejores.



En este caso, el poseedor perdería el precio pagado por el warrant, ya que lo
que adquiere al comprar el warrant es un derecho y no una obligación. Por esta
razón, el interés de estos productos vive en la posibilidad de poder comprarlos
o venderlos en los mercados en todo momento a lo largo de toda la vida de los
mismos de esta forma el tenedor puede reaccionar y tomar las decisiones que más
se ajustan ante las variaciones del precio del activo subyacente sobre el que
están emitidos y que se producen de manera perpetuada en los mercados.

Clases de warrants

Los warrants son productos financieros complejos, de ahí que la dificultad de
definir qué es un warrant se agrande ante la cantidad de modalidades de valores
negociables que llevan esa designación.



Warrants de compra



Estos le dan derecho a su poseedor a comprar el activo al precio de ejercicio.
La liquidación se produce, si es positiva, entre la diferencia entre el precio
de liquidación y precio de ejercicio.

Warrants de venta



Estos le dan derecho a su poseedor a vender el activo al precio de ejercicio.
La liquidación se produce, si es objetiva, entre la diferencia ente el precio
de ejercicio y el precio de liquidación.



Warrants a la Europea



El derecho que incorporan solo puede ser ejercido en una cronología determinada
que es la fecha de vencimiento del warrant.



 El inversor podría conseguir beneficios
cuando el precio de los activos amplíe considerablemente, pero casi nunca
pierde, ya que si el precio de estos baja el tomara la decisión de no adquirir
el activo.



Warrants a la Americana



El derecho que incorporan puede ser ejercido durante toda la vida del warrant
hasta su vencimiento.



Warrants "Bermudas"



El derecho que incorporan se puede ejercitar en varias fechas determinadas a lo
largo de la vida del warrant, incluida la fecha de su vencimiento.



Warrants sobre índices



Estos pueden ser warrants de compra sobre índices y warrants de venta sobre
índices. Los iniciales dan al titular adquirente derecho a percibir la
diferencia en efectivo, si existe, entre el valor del índice en la fecha de
ejercicio y el valor estimado del mismo en las condiciones de la emisión. El
titular de un warrant de venta sobre índices adquiere el derecho a percibir la
diferencia en efectivo, si existe, entre el precio estimado al inicio de la
emisión y el valor del índice en la fecha de ejercicio.

Usos del warrant

- Retener el producto a la espera de dominantes precios y disponer entre tanto
de un capital de trabajo.

- Cuando, por razones de producción, se cuenta con un stock sin uso inmediato.

- Disponer de fondos que posibiliten adquirir superior cantidad de mercadería
para almacenar.

- Adquisición de materia prima.

- Hacer frente a adeudos financieros anteriores.

- Pagar gastos varios.

Contratos warrants

El ejercicio de crédito otorgada por un banco, una institución financiera o un inversor privado
se basa en el producto que ofrece el depositante el que se acepta como garantía
real y queda custodiado por International Warrants en depósitos propios, de
terceros o del propio depositante.



El crédito Warrant no afecta otras líneas de crédito, pero se tienen en cuenta referencias
comerciales y situación patrimonial del demandante del crédito (depositante).



Intervienen en su instrumentación tres tipos de sujetos:



1-El depositante



2-Es el que dispone de un producto para colocar bajo Warrants.



3-La entidad financiera



Que previa aprobación del solicitante contra la presentación y endoso del
documento Warrants acepta la operación y asigna un crédito.


La empresa warrant


Que debe recibir el producto del depositante, vigilar calidad y cantidad,
emitir el certificado de depósito y el warrant, custodiar el producto durante
el período de vigencia de la ejercicio y efectuar la devolución final del
producto.



Almacenes warrant



Son todas aquellas almacenamientos particulares en que se depositan las
mercancías, las que permanecen almacenadas por un tiempo y por el cual deben
cancelar una tasa de almacenaje. El encargado del almacén otorga al dueño de la
mercancía un certificado-recibo. Las mercancías allí depositadas deberán pagar
una tasa.

Tipos de productos que pueden ser objeto de warrants

 En el área agrícola



En el caso de productores con capacidad de acopio y de molinos, se utiliza
sobre granos almacenados. En el caso de distribuidores o importadores se pueden
utilizar sobre maquinaria agrícola, equipo de riego, otros tipos de máquinas,
semillas y agroquímicos.



En el área productiva



En productos como los lácteos, jugos y concentrados de fruta, vinos, azúcar,
lana, etc.



En otras áreas



También se utilizan en automotores, computación, electrodomésticos, textiles,
maquinarias, papel, telefonía, materias primas, etc.

Atendiendo al tipo de Warrant, el inversor tiene la posibilidad de
posicionarse al alza, con Warrants CALL, y/o a la baja, con Warrants PUT, sobre
una gran variedad de Activos Subyacentes.


La inversión en Warrants es reducida teniendo en cuenta que la Prima de los
mismos, su cotización, es un valor pequeño. Sin embargo, su potencial de
beneficios es ilimitado como consecuencia de apalancar una inversión reducida
sobre un Activo Subyacente con un precio mucho más grande.


La principal ventaja de los Warrants es el Apalancamiento o Efecto
Multiplicación.